Wp¿yw rekomendacji na kursy akcji

Dzisiejsze rynki finansowe nieustannie zasypywane s¿ ogromn¿ ilo¿ci¿ informacji. Komunikaty dotycz¿ zarówno pojedynczych firm, np. prognozy finansowe, rekomendacje gie¿dowe, decyzje o wyp¿acie dywidend jak i sfery makroekonomicznej. W obliczu tak wielu wiadomo¿ci niesamowicie wänym zdaje si¿ by¿ wp¿yw jaki wywiera ich udost¿pnienie na warto¿¿ firmy. Wydanie rekomendacji mo¿e stanowi¿ istotny bodziec w podejmowaniu przez uczestników rynku konkretnych decyzji inwestycyjnych. Identyfikacj¿ oraz pomiar zjawiska, polegaj¿cego na wyst¿powaniu ponadprzeci¿tnych stóp zwrotu w skutek publicznego og¿oszenia nowej informacji dotycz¿cej emitenta umo¿liwia analiza zdarze¿. Celem niniejszej pracy jest zbadanie wp¿ywu wydania rekomendacji dotycz¿cych spó¿ek notowanych na Gie¿dzie Papierów Warto¿ciowych w Warszawie na ich wycen¿. W pracy podj¿to prób¿ oceny skuteczno¿ci poszczególnych rekomendacji w podziale na pi¿¿ grup zwi¿zanych z wysoko¿ci¿ ceny docelowej zawartej w komunikacie. Wyszczególniono w tym celu spo¿ród wszystkich rekomendacji: mocne kupuj, s¿abe kupuj, mocne sprzedaj, s¿abe sprzedaj oraz komunikaty neutralne. Okres badawczy analizy obj¿¿ lata 2000-2011.