Unvollkommene Kapitalmärkte und Kreditrationierung

Studienarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich VWL - Geldtheorie, Geldpolitik, Note: 1,3, Christian-Albrechts-Universität Kiel (Institut für theoretische Volkswirtschaftslehre), Veranstaltung: Geld- und Kredittheorie, Sprache: Deutsch, Abstract: Auf einem vollkommenen Kapitalmarkt werden Zahlungsansprüche aufgrund

ihres Risikos und ihres erwarteten Ertrages bewertet. Dies geschieht

z.B. anhand des Capital-Asset-Pricing-Modells oder des Time-

State-Preference-Modells. Hierzu ist es erforderlich, daß alle Marktteilnehmer

vollständig über die Risiko-Ertrags-Relation aller vorhandenen

Investitionsmöglichkeiten informiert sind.

In der Realität ist dieses oft nicht der Fall, da z.B. Firmen viel besser

über die von ihnen durchgeführten Projekte informiert sind als die potentiellen

Investoren.

Im folgenden Abschnitt werden verschieden Formen von Kapitalmarktunvollkommenheiten

beschrieben, wie sie auf dem Kreditmarkt beobachtet

werden können. Anschließend wird ein Modell betrachtet, das die Folgen

asymmetrischer Information und adverser Selektion in Kreditverträgen

zeigt. Im vierten Abschnitt werden die makroökonomischen Auswirkungen

der Kreditrationierung betrachtet.