SYSTEMATISCHE RISICO- EN KAPITAALSTRUCTUUR IN DE WEST-AFRIKAANSE CONTEXT

Dit boek is gebaseerd op toegepast onderzoek naar bedrijven die aan de Ghanese beurs zijn genoteerd en richt zich op de analyse van het verband tussen de kapitaalstructuur en het niveau van het marktrisico.De bevinding is dat een directe toepassing van bepaalde financiële modellen op gegevens van opkomende aandelenmarkten in het algemeen en West-Afrikaanse markten in het bijzonder een vertekening van de verkregen resultaten kan veroorzaken. Het is immers bekend dat deze beurzen inefficiënt en illiquide zijn met een beperkt aantal beursgenoteerde ondernemingen. Deze bijzonderheden onderscheiden hen vervolgens sterk van grote financiële markten zoals de NYSE, van waaruit de meeste modellen die in de financiële sector worden gebruikt, worden gecreëerd en getest.Met dit in het achterhoofd achten wij het noodzakelijk om het verband tussen de systematische risicocoëfficiënt (bèta) en de kapitaalstructuur op een West-Afrikaanse beurs zoals de Ghana Stock Exchange (GSE) opnieuw te bekijken.