Size-Effekt am Neuen Markt

Inhaltsangabe:

Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:

AbkürzungsverzeichnisIII

SymbolverzeichnisV

AbbildungsverzeichnisVI

TabellenverzeichnisVII

AnhangverzeichnisVIII

1.EINLEITUNG1

2.NEUER MARKT - EIN NEUES BÖRSENSEGMENT3

2.1FUNKTIONEN UND BESONDERHEITEN DES NEUEN MARKTES3

2.2BISHERIGE ENTWICKLUNG5

3.SIZE-EFFEKT: EIN EMPIRISCHER BEFUND IM WIDERSPRUCH ZU DEN PARADIGMEN DER KAPITALMARKTTHEORIE7

3.1CAPM ALS UNTERSUCHUNGSGRUNDLAGE7

3.2SIZE-EFFEKT ALS BEWERTUNGSANOMALIE10

3.3ERKLÄRUNGSANSÄTZE FÜR DEN SIZE-EFFEKT11

4.DATENBASIS UND VORGEHENSWEISE13

4.1UNTERSUCHUNGSPERIODE UND AKTIENAUSWAHL13

4.2UNTERSUCHUNGSMETHODIK14

4.2.1GRUPPIERUNG DER UNTERNEHMEN ZU SIZE-PORTFOLIOS14

4.2.2UNBEREINIGTE UND BEREINIGTE RENDITEN16

4.2.3VORGEHEN BEI DER ERMITTLUNG VON ÜBERRENDITEN UND BESTIMMUNG DER PARAMETER18

4.3SPEZIELLE DATENPROBLEMATIK AM NEUEN MARKT23

5.SIZE-EFFEKT ? EINE ANALYSE FÜR DEN NEUEN MARKT25

5.1SIZE-EFFEKT BEI UNBEREINIGTEN PORTFOLIORENDITEN25

5.1.1RENDITEUNTERSCHIEDE DER PORTFOLIOS25

5.1.1.1Ergebnisanalyse für zwei Portfolios25

5.1.1.2Ergebnisanalyse für drei und vier Portfolios28

5.1.2ERGEBNIS BEI UNBEREINIGTEN RENDITEN30

5.2SIZE-EFFEKT BEI BEREINIGTEN PORTFOLIORENDITEN32

5.2.1UNTERSUCHUNG DER EMPIRISCHEN WERTPAPIERMARKTLINIE32

5.2.2ÜBERRENDITEN BEI RISIKOADJUSTIERTEN RENDITEN33

5.2.2.1Ergebnisanalyse für zwei Portfolios33

5.2.2.2Ergebnisanalyse für drei und vier Portfolios35

5.2.3ERGEBNIS BEI RISIKOBEREINIGUNG38

6.ZUSAMMENFASSUNG UND FAZIT40

Anhang43

Literaturverzeichnis50

Bei Interesse senden wir Ihnen gerne kostenlos und unverbindlich die Einleitung und einige Seiten der Studie als Textprobe zu.

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