Rendimentos por acção:

Um inquérito sobre a forma como a pesquisa de equidade está a ser feita na Índia revelou que os analistas utilizam principalmente a abordagem P/E para valorizar a acção. A parte mais difícil da pesquisa de equidade é também a natureza largamente imprevisível do rácio P/E. Este livro tenta responder à questão de saber se o retorno excessivo pode ser obtido apenas através da previsão do EPS. Utilizando um modelo de previsão baseado em Logit, Ou e Penman (1989) mostraram que o retorno excessivo pode ser obtido através da previsão da direcção do movimento do EPS no mercado de capitais dos EUA. Um estudo semelhante feito aqui para o mercado de acções indiano mostra que se pode obter um retorno excessivo através da previsão da direcção do movimento do EPS. Na segunda parte do livro, foi feita uma tentativa de testar empiricamente o APT na Índia. No entanto, descobre-se que nenhum dos factores parece ter um preço na Índia. Isto pode significar que o tamanho da amostra é demasiado pequeno para fazer qualquer teste significativo de APT. Pode também significar que o APT não funciona no contexto indiano.