Private Equity-fondsen

Financiële engineering - een van de kernelementen in het bedrijfsmodel van private equity-fondsen staat onder druk. Toenemende belastingwetgeving heeft het grootste deel van het belastingschild waar de fondsen eerder van hebben geprofiteerd, weggenomen en bovendien heeft de huidige situatie de financiële markten bevroren en daardoor de mogelijkheid om de portefeuillebedrijven gearing te geven, geëlimineerd of in ieder geval verminderd. In het licht hiervan hebben we besloten om vier pijlers van het bedrijfsmodel te analyseren, die naar onze mening de belangrijkste zijn; Financiële, bestuurlijke, operationele en strategische engineering. De analyse was gebaseerd op twee zaken, een reeds afgesloten en een nog lopende. Dit werd gedaan om het effect van de timing aan te pakken, terwijl het aantal gevallen tot een minimum werd beperkt om ervoor te zorgen dat de casestudy diepgaand kon ingaan op de engineering die in de twee gevallen werd toegepast. Dit werd gecombineerd met een vooruitblik op waarschijnlijke ontwikkelingen die de zakelijke omgeving waarin de private equity-firma's opereren zullen beïnvloeden en veranderen. Het is essentieel dat de PE-firma's zich aanpassen aan veranderingen in de zakelijke omgeving, wil het bedrijfsmodel levensvatbaar zijn in de toekomst.