Perfil do Investidor e seu comportamento na Bolsa Brasileira

Desde que, no final do ano de 2010, as agências de regulação do mercado financeiro norte-americano determinaram que as Instituições Financeiras passassem a conhecer o seu cliente e suas necessidades, conhecido como ¿Know Your Customer¿. No Brasil, segundo a ANBIMA, o perfil de investidor (suitability) deveria ser estabelecido respeitando uma escala de 3 níveis: Conservador, Moderado e Agressivo, segundo o que poder-se-ia fazer oferta de produtos de investimento adequados ao perfil do investidor. O principal objetivo aqui é avaliar se, de fato, os perfis atribuídos aos investidores conseguem predizer seu comportamento como homo economicus, baseando-se na Moderna Teoria de Finanças (MTF), ou se atendem aos preceitos de finanças comportamentais. No caso estudado, avaliei a correlação entre o Ibovespa (BM&FBOVESPA)) com os movimentos de entrada e de saída dos investidores na bolsa. Ao final, pode se observar que o investidor é, de fato, influenciado pelo Ibovespa, pela performance passada da ação para determinar suas decisões de investimento, embora em direção inversa do índice. Um claro comportamento de reversão à média.