Ocena aktywów komercyjnego przemys¿u drzewnego w Stanach Zjednoczonych

W ci¿gu ostatnich kilkudziesi¿ciu lat w Stanach Zjednoczonych dosz¿o do drastycznych zmian w zakresie w¿asno¿ci gruntów drzewnych. Zintegrowane firmy produkuj¿ce produkty le¿ne pozbywaj¿ si¿ swoich terenów le¿nych, podczas gdy organizacje zarz¿dzaj¿ce inwestycjami na terenach le¿nych (TIMO) s¿ aktywnymi nabywcami. Zwrot z obszarów le¿nych ma trzy czynniki: wzrost biologiczny, cena drewna i cena gruntów. Wzrost biologiczny mo¿na konsekwentnie oszacowä, cena gruntów jest skorelowana z inflacj¿, natomiast cena drewna pozostaje najbardziej nieprzewidywalna. W pierwszej cz¿¿ci niniejszej ksi¿¿ki przedstawiono modele i prognozy dotycz¿ce cen drewna w 12 po¿udniowych regionach drzewnych za pomoc¿ ró¿nych modeli szeregów czasowych. W drugiej cz¿¿ci przeanalizowano wyniki finansowe prywatnych i publiczno-prywatnych inwestycji w grunty drzewne w Stanach Zjednoczonych, stosuj¿c zarówno parametryczne, jak i nieparametryczne podej¿cie do wyceny aktywów. W ostatniej cz¿¿ci przeanalizowano warto¿ci wariantów dotycz¿cych inwestycji, od¿ogowania, reaktywacji i zaniechania dziäalno¿ci na hipotetycznej plantacji sosny po¿udniowej przy u¿yciu podej¿cia opartego na roszczeniach warunkowych. Wyniki mog¿ pomóc inwestorom w lepszym zrozumieniu aktywów komercyjnych obszarów le¿nych w Stanach Zjednoczonych.