O Conceito de Relationship Banking Aplicado ao Caso do Contrato a Termo de Moedas

Academic Paper from the year 2017 in the subject Economics - Micro-economics, grade: 9.0, - (Escola de Economia de São Paulo), course: Masters Economics, language: Portugues, abstract: O presente trabalho busca aplicar o modelo de Relationship Banking apresentado por Freixas e Rochet para o caso do relacionamento bancário entre firmas e bancos na negociação de contratos a termo de moedas. A análise é feita sobre o contrato de Dólar americano contra o Real brasileiro, mas é também válida para outros pares de moedas e ativos. A derivação ocorre desmembrando o contrato a termo em duas operações, por não arbitragem, de aplicações na moeda A e empréstimos na moeda B. Num primeiro momento analisa-se o equilíbrio em jogos de um estágio nos dois mercados, chegando em uma condição mínima de preço do contrato. Posteriormente analisa-se o equilíbrio em dois estágios nos dois mercados. E por fim combina-se os equilíbrios individuais. Dessa forma, o modelo derivado se mostra uma generalização da fórmula tradicional de contratos a termo apresentada por Hull.