MiCAR-Kryptowerte und die Prinzipien der Finanzmarktregulierung

Die Arbeit untersucht die Verwirklichung der Prinzipien der Finanzmarktregulierung, insbesondere Anlegerschutz, Marktintegrität sowie Marktstabilität, bei der Regulierung von Kryptowerten durch die Markets in Crypto Assets Regulation (MiCAR). Zunächst stellt die Arbeit die Kryptowerten zugrunde liegende Blockchaintechnologie sowie die Prinzipien der Finanzmarktregulierung vor. Es wird auf den Regulierungsbedarf von Kryptowerten aus dem Blickwinkel der Prinzipien der Finanzmarktregulierung eingegangen. Nunmehr wird rechtsvergleichend zunächst das deutsche und maltesische Regulierungsregime von Kryptowerten vor dem Wirksamwerden der MiCAR dargestellt. Schließlich wird vor dem Hintergrund der in Deutschland und Malta gefundenen Lösungen die MiCAR untersucht. Weitergehender Regulierungsbedarf wird insbesondere für nicht eigenständig regulierte Dienstleistungen des Stakings, Lendings und Liquidity Minings gesehen.