Mercati azionari, banche e crescita nell'Africa subsahariana

La letteratura economica propone lo sviluppo del mercato azionario e delle banche come fattori di crescita. Tuttavia, il legame causale e di lungo periodo tra sviluppo del mercato azionario, sviluppo delle banche e crescita nell'SSA non ha ricevuto molta attenzione tra gli studiosi. Questo libro fornisce alcuni approfondimenti sul lungo periodo e sulla relazione causale tra sviluppo del mercato azionario, sviluppo bancario e crescita economica per un gruppo di 13 Paesi SSA selezionati per il periodo 1990-2014. Utilizzando il test di cointegrazione di Pedroni, abbiamo stabilito che i mercati azionari e lo sviluppo bancario non hanno tendenze di lungo periodo con la crescita economica per i Paesi SSA selezionati. Per analizzare i nessi causali, abbiamo condotto test di Wald dopo aver eseguito regressioni GMM di sistema. Abbiamo utilizzato lo stimatore GMM di sistema, in quanto risulta più efficiente rispetto allo stimatore GMM di differenza. Utilizzando il rapporto di credito bancario come misura dello sviluppo bancario, non abbiamo trovato alcuna evidenza di causalità in nessuna direzione tra lo sviluppo del mercato azionario, lo sviluppo bancario e la crescita. Inoltre, non abbiamo stabilito alcuna causalità tra sviluppo bancario e sviluppo del mercato azionario.