Koszty trudno¿ci finansowych i upad¿o¿ci

Wdro¿enie Standardu Rachunkowo¿ci Finansowej (SFAS) 133 wywo¿äo obawy dotycz¿ce potencjalnego wp¿ywu tego standardu na dziäalno¿¿ zabezpieczaj¿c¿ przedsi¿biorstwa. G¿ównym powodem tych obaw by¿ wzrost zmienno¿ci zysków i ograniczenie stosowania instrumentów pochodnych. Dlatego te¿ celem niniejszego opracowania by¿o zbadanie wp¿ywu SFAS 133 na wykorzystanie instrumentów pochodnych, zmienno¿¿ przep¿ywów pieni¿¿nych, zmienno¿¿ zysków oraz wyg¿adzanie dochodów na rok przed i po wdro¿eniu standardu. Dane z lat 2000-2001 dla próby 305 niefinansowych, nieregulowanych spó¿ek z listy Fortune 500 zostäy wykorzystane do okre¿lenia, czy wdro¿enie SFAS 133 miäo znacz¿cy wp¿yw na dziäalno¿¿ zabezpieczaj¿c¿ firmy, zmienno¿¿ zysków i przep¿ywów pieni¿¿nych oraz wyg¿adzanie dochodów. U¿ywaj¿c zmiennych dummy i warunków interakcji w celu przybli¿enia SFAS 133, ró¿nice we wspó¿czynnikach po wdro¿eniu SFAS 133 s¿ porównywane ze wspó¿czynnikami w okresie przed wdro¿eniem dla u¿ytkowników instrumentów pochodnych i grupy kontrolnej nieu¿ytkowników, a tak¿e w obr¿bie grup u¿ytkowników instrumentów pochodnych. Wyniki tego badania nie wykazäy istotnych ró¿nic w zmienno¿ci zysków, zmienno¿ci przep¿ywów pieni¿¿nych.