Investitionsanalyse börsennotierter Immobilienanlagevehikel - Quantifizierung der Renditeeinflussfaktoren

Diplomarbeit aus dem Jahr 2005 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1.5, European Business School - Internationale Universität Schloß Reichartshausen Oestrich-Winkel, Sprache: Deutsch, Abstract: Aktuell diskutiert die Immobilienbranche über die geplante Einführung von deutschen Real Estate Investment Trusts (REITs). Demnach scheinen REITs nicht nur für institutionelle sowie private Kapitalgeber als neues Anlagevehikel von Interesse zu sein, sondern bieten auch für Kapitalnehmer wie Unternehmen oder die öffentliche Hand eine attraktive Möglichkeit ihre Immobilienbestände zu monetarisieren. Doch welche Faktoren beeinflussen die Renditen solcher REIT-Strukturen und vergleichbarer börsennotierter Immobilienanlagevehikel? Dieser Fragestellung widmet sich die Diplomarbeit mit dem oben aufgeführten Titel, ermöglicht durch die European Business School und Feri Wealth Management. Zunächst werden die internationalen Ausprägungen börsennotierter Immobilienanlagevehikel beschrieben. Darauf basierend wird mit Hilfe verschiedener ökonometrischer Methoden untersucht, welche Faktoren die Renditen internationaler börsennotierter Immobilienanlagevehikel beeinflussen. Im Rahmen dieser Untersuchung sind 13 potentielle Renditetreiber (u.a. Anleiherenditen, Dividendenrenditen, Arbeitslosenraten oder die Industrieproduktion eines Landes) berücksichtigt worden. Einerseits gibt diese Vorgehensweise einen ersten Eindruck bezüglich der individuellen Renditeeigenschaften börsennotierter Immobilienanlagevehikel. Andererseits lässt diese Arbeit Rückschlüsse auf die Sinnhaftigkeit börsennotierter Immobilienanlagevehikel im Multi-Asset-Portfolio zu. Die Arbeit wurde mit dem Werner-Lehmann-Preis 2006 und dem Forschungspreis der Deutschen Immobilienakademie 2006 ausgezeichnet.