INTRODUCTION A LA FINANCE COMPORTEMENTALE

Le paradigme financier classique qui repose entièrement sur l¿efficience des marchés financiers et la rationalité des investisseurs, constitue la pierre angulaire de la théorie économique. Son importance dans la révolution de la stratégie financière n¿est plus à démontrer. Les principaux modèles d¿évaluation à savoir le CAPM ; APT, les modèles développés par Modigliani-Miller et celui de Black-Scholes-Merton, doivent tous leur existence à ce paradigme. Dès lors, il semble compréhensible que des leitmotivs se rapportant à l¿efficience des marchés financiers et à la rationalité des investisseurs aient toujours été les plus prônés dans les milieux scientifiques de la finance. Cependant, certains épisodes de crises financières, générés notamment par des bulles, ont suscité la remise en cause de l¿hégémonie de ce paradigme. Les crises enregistrées durant les trois dernières décennies ont favorisé l¿émergence d¿une nouvelle approche d¿analyse des phénomènes financiers : la Finance Comportementale.