Internationale aandelenportefeuille

Met de liberalisering van de kapitaalmarkten en de mondialisering hebben de internationale effecten- en portfoliobeleggingen zich de afgelopen jaren snel ontwikkeld. Dit boek onderzoekt de voordelen vanuit een Brits perspectief van diversificatie naar aandelen die worden verhandeld op andere beurzen van ontwikkelde en opkomende markten. De empirische studie geeft een gemiddelde-variantie-analyse van internationale portefeuilles over de periode tussen juli 1995 en juli 2005. Het richt zich op de correlatie tussen de rendementen van een steekproef van effectenbeurzen, waarbij schattingen van de correlaties worden gegeven en de stabiliteit van deze correlaties in de tijd statistisch wordt getest. De empirische resultaten tonen aan dat een belegger uit het Verenigd Koninkrijk er baat bij zou hebben gehad om een internationale portefeuille aan te houden, met name een portefeuille die bestaat uit effecten uit opkomende markten in de onderzochte periode. Hoewel er een internationaal diversificatie-effect bestaat, is dit onstabiel omdat de correlaties van de rendementen in de loop van de tijd schommelen en relaties uit het verleden niet noodzakelijkerwijs een nauwkeurige aanwijzing zijn voor de aard van toekomstige relaties.