Hedge-Fonds im Portfolio von Privatinvestoren

Die bekannten Ansätze zur Portfoliooptimierung lassen sich nicht ohne Weiteres für Hedge-Fonds-Investments in Portfolios von Privatinvestoren anwenden: Zum einen sind Risiken von Hedge-Fonds heterogen und nicht in jedem Fall durch gängige Risikokennzahlen abbildbar. Zum anderen zeigen auch die Erkenntnisse der Behavioral-Finance-Forschung, dass die Risikowahrnehmung von Privatinvestoren nicht umfänglich über diese Kennzahlen messbar ist.

Das Ziel dieser Arbeit ist die Erarbeitung von Lösungen für die Einbeziehung von Hedge-Fonds in Portfolios von Privatinvestoren. Die Ergebnisse beruhen auf der Gegenüberstellung der verschiedenen Risikodimensionen von Hedge-Fonds und dem Risikoverständnis von Privatinvestoren.

Unter Berücksichtigung dieser Ergebnisse wurde für eine anlegertyporientierte Beratung im Privatkundengeschäft ein integrierter Ansatz entwickelt. Durch den vorgeschlagenen neuen Ansatz soll eine adäquatere Umsetzung im Portfolio eines Privatanlegers erfolgen, mit der durch eine erhöhte Akzeptanz die Kundenzufriedenheit gesteigert werden kann.

Die Resultate aus dieser integrierten Betrachtung sind aus theoretischer sowie praktischer Sicht von Bedeutung. Insbesondere tragen sie vor dem Hintergrund der Notwendigkeit der Aufklärung der Investoren hinsichtlich alternativer Investments und der rasanten Weiterentwicklungen immer komplexerer Strategien zu einer Verbesserung der Qualität der Anlageberatung bei.

Das Buch richtet sich damit an theoretisch und praktisch arbeitende Finanzwirtschaftler; vor allem aber bietet es Anlageberatern wie Privatkunden eine Grundlage, die Risiken von Hedge-Fonds zu verstehen und mittels der Übereinbringung mit dem Risikoverständnis der Privatinvestoren Empfehlungen für eine bessere Portfolioallokation mit Hedge-Fonds ableiten zu können.