FSF Principles of Sound Compensation Practices

Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Sonstiges, Hochschule RheinMain, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Gehälter und Bonuszahlungen von Managern standen in den letzten Monaten

stark im Fadenkreuz der Medien. Die größten Kritikpunkte waren die

unangemessene Vergütungshöhe, ein ungesundes Verhältnis zwischen Leistungen

und Gegenleistungen und das Setzen von Fehlanreizen.

So sehen Finanzmarktexperten die horrenden Managergehälter und die

umstrittenen Bonuszahlungen als einen Faktor, der zur Entstehung der

Finanzmarktkrise beigetragen hat. Im September 2009 befragte das Zentrum für

Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) hierzu 250 Experten. Fast 90 Prozent

sind der Meinung, dass eine Veränderung der Vergütungssysteme für Manager

unbedingt notwendig ist. Als geeignete Maßnahmen um Fehlanreize bei der

Vergütung zu verhindern, nannten rund 90 Prozent die Verlängerung von

Haltefristen für Aktienoptionen und Malus-Regelungen, die bei Misserfolg zur

Dezimierung der Leistungen führen. 82 Prozent der Befragten halten die

Kopplung von Bonuszahlungen an andere Aspekte als an den Aktienkurs für

geeignet um kurzfristig orientierte Managemententscheidungen zu hemmen. Rund

drei Viertel der Finanzexperten sehen in der Ausweitung der Managerhaftung bei

unternehmerischem Misserfolg eine erfolgsversprechende Maßnahme, während

Obergrenzen für Bonuszahlungen oder die Kopplung der Bonuszahlungen an das

Lohnniveau weniger wirkungsvoll gelten.

Im alten Vergütungssystem von Finanzinstituten finden Risikoaspekte keine

Berücksichtigung und führen somit zu einer falschen Anreizsystematik. Hohe kurzfristige Gewinne führten zu horrenden Bonuszahlungen, ohne Betrachtung

der langfristig eingegangenen Risiken. Aufgrund dessen erließ das Financial

Stability Forum (FSF) am 02.04.2009 die ¿Principles of Sound Compensation

Practices¿ und am 25.09.2009 die ¿Principles of Sound Compensation Practices -

Implementation Standards¿. Die BaFin (Bundesanstalt für

Finanzdienstleistungsaufsicht) übersetzt diese in den Rundschreiben 22/2009

(BA) und 23/2009 (VA). Die Rundschreiben traten mit deren Veröffentlichung

am 21.12.2009 in Kraft. Sie ersetzen die vergütungsrelevanten Regelungen des

Rundschreibens 15/2009 (BA) über die Mindestanforderungen an das

Risikomanagement (MaRisk) AT 7.1 Teilziffern 4 ¿ 7. Zudem sind die

Regelungen des FSF Gegenstand der Änderung der europäischen

Eigenkapitalrichtlinie 2006/48/EG (Bankenrichtlinie) und 2006/49/EG

(Kapitaladäquanzrichtlinie). [...]