Endogeneidad de la oferta monetaria: el caso de Túnez

La endogeneidad de la oferta monetaria sigue siendo un tema muy controvertido. El paso de la teoría de la exogeneidad a la endogeneidad de la oferta monetaria apareció con la teoría postkeynesiana en la que la oferta monetaria está condicionada por su demanda, que a su vez está vinculada a la financiación de las empresas y de la economía. El rechazo de la tesis de la exogeneidad de la oferta monetaria se confirmará como condición para el rechazo de la teoría cuantitativa. En este marco, intentamos en este trabajo poner a prueba la hipótesis de la endogeneidad de la oferta monetaria para el caso de Túnez durante el período comprendido entre enero de 2001 y febrero de 2011. Los resultados encontrados muestran que la oferta monetaria depende, a corto y largo plazo, de los créditos bancarios, la inflación y la producción. Además, la prueba de causalidad de Granger muestra que la causalidad es bidireccional entre la oferta monetaria y la producción. Mientras que es unidireccional desde los préstamos bancarios y la inflación hasta la oferta monetaria.