Elenco incrociato dei paesi dell'Europa centrale

Lo scopo di questa tesi è analizzare l'integrazione dei mercati dei capitali in Europa. Si concentra sull'integrazione dei mercati dell'Europa centrale (i cosiddetti mercati emergenti) con i mercati occidentali più sviluppati: la Borsa di Francoforte, la Borsa di Londra. Usiamo i dati dei prezzi delle azioni dei paesi dell'Europa centrale che sono cross-listati nelle borse di Londra o di Francoforte o in entrambe. Iniziamo spiegando i diversi approcci al finanziamento di un'azienda - sia a livello nazionale che internazionale. Descriviamo poi in dettaglio il concetto di cross-listing che è ampiamente utilizzato per ottenere fonti di finanziamento non nazionali. Indaghiamo l'integrazione dei mercati emergenti con la Borsa di Francoforte e la Borsa di Londra usando il test di causalità di Granger dei flussi di informazioni. I risultati mostrano che c'è una forte evidenza di causalità unidirezionale dai mercati locali ai mercati sviluppati in entrambi i casi - Londra e Francoforte. Questo indica che i mercati dei capitali europei sono ancora frammentati.