Einführung eines Handels mit Stimmrechten

Diplomarbeit aus dem Jahr 2005 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1.3, Universität Potsdam, Sprache: Deutsch, Abstract: Diplomarbeit; Einführung eines Handels von Aktienstimmrechten; Handel Aktienstimmrechte

¿Ihre Stimme ist uns sehr wichtig¿ ¿ so oder so ähnlich werben in jüngster Zeit Unternehmen

verstärkt um die Stimmenabgabe ihrer Aktionäre auf der Hauptversammlung.

Und das aus gutem Grund. Denn trotz, oder vielleicht auch gerade wegen fortschreitender

Globalisierung und der damit häufig verbundenen Erhöhung der Zahl in- und

ausländischer Aktionäre sinken die Präsenzen auf den Hauptversammlungen vieler

Unternehmen, insbesondere in Europa.

Den Managern geht es jedoch nicht nur um die Erhöhung der Präsenz, schließlich ist

dieses Phänomen seit vielen Jahren bekannt und bisher profitierten die Manager eher

von dem scheinbaren Desinteresse der Eigentümer an der Unternehmenskontrolle: Seit

einiger Zeit geraten Manager und Unternehmen verstärkt in das Visier kritischer

Aktionäre. Dieser in den USA schon seit vielen Jahren zu beobachtende und als Shareholder

Activism bekannte Trend verschärfter Unternehmenskontrolle bei schlecht geführten

Unternehmen ist auch zunehmend in Europa zu beobachten. Großaktionäre wie

bspw. Aktien- und Pensionsfonds üben auf Unternehmen mit schlechter Performance

und schwacher Corporate Governance massiven Druck aus. Sie bilden Koalitionen, um

sich gegen das Management oder andere Aktionärsgruppen durchzusetzen, informieren

die Aktionärsöffentlichkeit über Missmanagement in den Unternehmen und werben um

Stimmrechtsvollmachten, um notwendige Verbesserungen in der Corporate Governance

zu erzwingen, erforderliche Strategiewechsel vorzunehmen und den Shareholder Value

zu erhöhen. Wenn es sein muss auch durch Entlassung der Manager oder durch

feindliche Übernahmen. Hinter den Aufforderungen der Manager zur Stimmenabgabe

steht daher auch der Versuch, die steigende Macht kritischer Aktionäre zu reduzieren

und so die eigene Machtposition zu sichern. Doch trotz beschwörender Aufforderungen

des Managements und verstärkten Aktivitäten einzelner Aktionärsgruppen bleiben die

Präsenzen insgesamt betrachtet jedoch niedrig.[...]