Disallineamenti del CFAF e volume degli scambi nella zona CEMAC

Questo libro si propone di affrontare la preoccupazione costante di sapere se il CFAF dei paesi CEMAC è sopravvalutato o sottovalutato e di mostrare gli effetti dei disallineamenti REER sulla performance commerciale nella zona CEMAC identificando i suoi canali di trasmissione. A tal fine, i disallineamenti sono prima calcolati a partire dalla stima del REER, dalla BM e dai dati CEPII nel periodo 2000-2017. Il modello esplicativo del volume commerciale dell'area è stimato utilizzando la tecnica panel double MC nello stesso periodo. I risultati mostrano che questi disallineamenti contribuiscono all'aumento del volume delle esportazioni di questi paesi. Questi effetti sarebbero dovuti all'ampiezza e alla persistenza dell'attuale sopravvalutazione del CFAF e all'inelasticità dei prezzi della domanda di esportazioni nei settori minerario e petrolifero. Tuttavia, il volume delle esportazioni non è al suo livello ottimale. È quindi consigliabile attuare una politica monetaria che riduca la forte dipendenza dall'euro, che amplifica la sopravvalutazione del CFAF e quindi riduce al minimo il volume delle esportazioni del paese.