Der Einfluss der Anlegerstimmung auf die Indexrendite

Ein Hauptziel dieser Forschungsarbeit ist es, die Auswirkungen der Stimmung einzelner US-Anleger auf die Renditen und die Volatilität der US-Finanzaktienmärkte zu untersuchen. Diese Studie wendet Umfragedaten unter Verwendung des EGARCH-M-Modells in unserer Stichprobe zum SP500-Aktienindex zwischen den Zeiträumen 1970 bis 2018 auf die Stimmung einzelner Anleger in den Vereinigten Staaten an. Unsere Ergebnisse sind erstens, dass die Fundamentaldaten des US-Marktes auf die Anlegerstimmung regressiert werden, um die Auswirkungen makroökonomischer Risikofaktoren auf die Anlegerstimmung zu erfassen. Als nächstes untersuchen wir die Auswirkungen unerwarteter Stimmungsschwankungen in den USA auf die Wertentwicklung und Volatilität sektorspezifischer Aktien. Die Ergebnisse zeigen, dass eine einmalige Erhöhung der Standardabweichung der rationalen Komponente der US-Einzelanlegerstimmung einen signifikant positiven Effekt auf alle Aktienrenditen der untersuchten US-Branchen hat.