De persistentie van de seizoensgebondenheid

Beleggers en academici zijn al lang geïntrigeerd door de seizoensgebonden effecten op het rendement van de aandelen. In dit onderzoek is getest of er in de loop van de tijd significante maandelijkse rendementen blijven bestaan. De resultaten van dit onderzoek leveren bewijs voor de seizoensgebondenheid van de aandelenrendementen in de periode 1926 - 2009. Uitgebreide analyse van de persistentie in de tijd toonde aan dat de maandelijkse aandelenrendementen in feite niet hardnekkig zijn over langere perioden, voor alle portefeuilles, behalve voor de kleinste portefeuilles. De uitgebreide analyse toonde verder aan dat het bewijs van persistentie sterk gecorreleerd is met het grootte-effect.