Análise de Retorno de Risco da Empresa AUTO BSE Selected

Apresentamos um modelo de mercado financeiro no qual a diversificação imatura, baseada simplesmente no tamanho da carteira e obtida como consequência da lei dos grandes números, se distingue da diversificação eficiente, baseada na análise da média-variância. Esta distinção produz uma fórmula de avaliação que envolve apenas o risco essencial incorporado no retorno de um ativo, onde o risco global pode ser decomposto em uma parte sistemática e não sistemática, como na teoria de preços de arbitragem; e a componente sistemática decomposta em uma parte essencial e inessencial, como no modelo de preços de ativos de capital. Os fatores no modelo são endogenamente escolhidos por um procedimento análogo à expansão Karhunen-Loéve dos processos estocásticos contínuos do tempo; ele tem uma propriedade de otimização que justifica o uso de um número relativamente pequeno deles para descrever as estruturas de correlação subjacentes.