Aktiv versus passiv gemanagte Fonds

Aufgabe: Vergleich zwischen aktiv und passiv gemanagten offenen Investmentfonds

Ziel: Ermittlung der Vorteile der einen gegenüber der anderen Managementform aus Sicht eines Privatanlegers

Vorgehensweise:

- Vergleich aktiver Fonds und ETFs anhand folgender Kriterien:

Historische Entwicklung und Funktionsweise, Verbreitung und Marktentwicklung, Kategorisierung, Transparenz, Liquidität, Flexibilität, Steuern, Kosten, Rendite und Risiko

- Empirische Analyse der risikoadjustierten und nicht risikobereinigten Performance beider Managementformen in verschiedenen Assetklassen

Ergebnisse:

- Deutliche Vorteile der ETFs gegenüber aktiven Fonds in Bezug auf Transparenz, Liquidität, Flexibilität, Steuern (teilweise) und Kosten

- Kein eindeutiger "Sieger" bei der Rendite-Risiko-Betrachtung, aktive Fonds hier vor allem in spezielleren Märkten wie Nebenwerten oder einzelnen Branchen vor den ETFs

- Kombination der Vorteile beider Managementformen durch Core-Satellite-Strategie möglich