A política de dividendos e o ciclo de vida empresarial

Os dividendos são considerados uma das mais importantes decisões financeiras empresariais, associados muitas vezes às políticas de investimento e de financiamento. Teorias como as da agência, da informação assimétrica e dos sinais ou dos efeitos fiscais, em especial, têm contribuído com argumentos teóricos e determinantes financeiros para explicar o nível dos resultados distribuídos pelas empresas. No entanto, a fase do ciclo de vida em que a empresa se encontra, e as características empresariais que lhe estão associadas, pode também determinar a política de dividendos seguida. Esta primeira parte da tese (tomo I) tem por base a revisão da literatura efetuada neste âmbito e que serve de base ao estudo empírico da 2ª parte, aplicado a empresas europeias.