A análise e os testes de eficiência de forma fraca do mercado sérvio

A eficiência do mercado é um dos modelos centrais utilizados para determinar a possibilidade de alcançar retornos acima da média (retornos anormais / excessivos). A fim de testar de forma mais fiável e comparar a eficiência do mercado sérvio com outros mercados, os seguintes mercados financeiros foram analisados e testados na Monografia do assunto: Sérvia, Croácia, Hungria, Polónia e Estados Unidos através dos seus principais índices bolsistas BELEX15, CROBEX, BUX, WIG20 e DJIA respectivamente. A fim de determinar a presença de uma forma fraca de eficiência do mercado, os dados diários, semanais e mensais do índice nos mercados financeiros acima mencionados foram utilizados no período de 4 de Outubro de 2005 a 30 de Setembro de 2015. Também, a fim de testar a forma fraca de eficiência do mercado para os respectivos mercados, neste estudo foram utilizados quatro segmentos/teste estatísticos contendo testes de normalidade (coeficiente de curtose, coeficiente de enviesamento e teste Jarque-Bera), testes Runs, testes de raiz unitária (teste Dickey-Fuller aumentado, teste Phillips-Perron), Kwiatkowski, Phillips Schmidt e teste Shin) e teste de Autocorrelação através do correlograma.