Wertorientiertes Kostenmanagement

Studienarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Unternehmensführung, Management, Organisation, Note: 1,5, Duale Hochschule Baden-Württemberg Mannheim, früher: Berufsakademie Mannheim (Fachrichtung Industrie), Sprache: Deutsch, Abstract: Aus Sicht der Wissenschaft ist die Forderung nach einer Wertorientierung (synonym

Value Based Management) nicht neu. Aufbauend auf den Arbeiten von Alfred

Rappaport gewann die Maximierung der Rendite für Eigenkapitalgeber (und damit

der Wert des Unternehmens für die Eigentümer) als neuer Erfolgsmaßstab

unternehmerischer Handlungen bereits seit Ende der siebziger Jahre zunehmend an

Bedeutung. Zunächst setzten börsennotierte Unternehmen in den USA Rappaports

Theorie des ¿Shareholder Value¿ um. Erst Mitte der neunziger Jahre gewann die

Wertorientierung auch in Europa zunehmende Akzeptanz. 1

Mittlerweile hat sich die Wertorientierung als Leitbegriff der modernen

Unternehmensführung weitestgehend durchgesetzt. Rückläufige Aktienkurse, die

Furcht vor feindlichen Übernahmen, der verstärkte Wettbewerb um Anlegerkapital

und der steigende Druck institutioneller Anleger in Zeiten knappen Kapitals sorgen

dafür, dass die Wertorientierung als oberstes Unternehmensziel immer mehr an

Bedeutung gewinnt (bereits 34% bedeutender Transaktionen weltweit der Jahre

2000 und 2001 führten zu einer Steigerung des Shareholder Value ; 1999 waren es

lediglich 17%.2).3

Doch wie kann ein Unternehmen seinen Shareholder Value steigern? Einen

Ansatzpunkt zur Beantwortung dieser Frage, der zunehmend in der Literatur und

Praxis an Bedeutung gewinnt, ist das wertorientierte Kostenmanagement. Offen

bleibt die Frage, wie das Kostenmanagement in das Ziel der

Unternehmenswertsteigerung integriert werden kann und durch welche Maßnahmen

des Kostenmanagements der Shareholder Value gesteigert werden kann. Um den Einfluss des wertorientierten Kostenmanagements auf die Höhe des

Shareholder Value zu erörtern und Ansatzpunkte zu dessen Steigerung zu finden,

müssen der Shareholder Value-Ansatz in seine Bestandteile zerlegt und die

wichtigsten Stellhebel zu seiner Steigerung aufgezeigt werden. Diese Stellhebel gilt

es anschließend mit Hilfe des Kostenmanagements wertsteigernd zu beeinflussen.

1 Vgl. H.J. Vollmuth u.a. (2003), S. 182.

2 Vgl. zu den Zahlen: o.V. (2003), S. 1.

3 Vgl. J.-E. von Düsterlho (2003), S. 1 f.