Vor- und Nachteile eines Going Public

Studienarbeit aus dem Jahr 2004 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 2, Hamburger Universität für Wirtschaft und Politik (ehem. Hochschule für Wirtschaft und Politik) (Universität), Veranstaltung: Unternehmensplanung, Sprache: Deutsch, Abstract: Der deutsche Kapitalmarkt ist seit nunmehr einem Jahr für Börsenneulinge

verschlossen. Die Ursache hierfür liegt in der schlechten wirtschaftlichen Lage

und einem einhergehenden Prioritätsverlust der Aktie als ¿Anlageform¿. Ein

passendes Beispiel hierfür bietet der Deutsche Aktien- Index (DAX), der von

1999 bis 2003 mehr als die Hälfte seines Wertes einbüßen musste.1 Erfreulicher

Weise konnte man in den letzten Monaten laut mehrerer Studien und

Unternehmensbefragungen, ein Stimmungswechsel auf dem Aktienmarkt

registrieren (u.a. steigender ifo Geschäftsklimaindex)2, der eine Wiederbelebung

der Neumissionstätigkeit in den kommenden Jahren erwarten lässt. Für eine

Reihe von Unternehmen wird die strategische Option ¿Börsengang¿ wieder

interessant werden. Das deutsche Aktieninstitut (DAI) geht beispielsweise in

einer jüngst veröffentlichen Studie von über 150 mittelständischen

Unternehmen aus, die sich einen Börsengang in der nächsten Zukunft vorstellen

können.3 Auch die Prognose von GoingPublic Magazins bestätigt die steigende

Interesse der Unternehmen an der Börse. Bevor jedoch die Entscheidung für den Gang an die Börse getroffen wird, stellt

sich für jedes Unternehmen die Frage, ob Nutzen und Chancen in einem

ausgewogenen Verhältnis zu den Kosten und Risiken einer Börsennotierung

stehen. Die vorliegende Arbeit vergleicht Vor- und Nachteile eines Going Public.

Nach einer Abgrenzung der mittelständischen Unternehmen werden Ziele und

Erwartungen aus Sicht des Unternehmens wie aus Sicht der Alteigentümer

dargestellt.

Als ein wichtiges Problem wird der ¿Kostenfaktor¿, der sich aus einmaligen und

laufenden Kosten zusammensetzt, aufgeführt.

Nach einer Untersuchung der möglichen Entscheidungsminderung, die durch

den Aktienverkauf an die Aktionäre entstehen kann, wird zu Problemfeld

¿Delisting¿ Stellung genommen. Ferner wird auf die Alternativen zu Going

Public eingegangen. Die Arbeit endet mit einer zusammenfassenden Bewertung

der verschiedenen Aspekte eines Going Public und der daraus resultierenden

Konsequenzen für den Entscheidungsträger. [...]