Risicorendementsanalyse van geselecteerd BSE AUTO-bedrijf

We presenteren een model van een financiële markt waarin een onvolwassen diversificatie, gebaseerd op de omvang van de portefeuille en verkregen als gevolg van de wet van de grote aantallen, wordt onderscheiden van een efficiënte diversificatie, gebaseerd op een gemiddelde-variantie-analyse. Dit onderscheid levert een waarderingsformule op die alleen het essentiële risico van het rendement van een actief omvat, waarbij het totale risico kan worden ontleed in een systematisch en een niet-systematisch deel, zoals in de arbitrage-prijsbepalingstheorie; en de systematische component verder kan worden ontleed in een essentieel en een essentieel deel, zoals in het kapitaal-asset-prijsmodel.De twee theorieën zijn dus verenigd, en hun individuele formules voor de prijsbepaling van activa blijken equivalent te zijn aan het alomtegenwoordige economische principe van geen arbitrage. De factoren in het model zijn endogeen gekozen door een procedure die analoog is aan de Karhunen-Loéve-uitbreiding van continue tijdstochastische processen; het heeft een optimaliteitseigenschap die het gebruik van een relatief klein aantal ervan rechtvaardigt om de onderliggende correlatiestructuren te beschrijven.