REITs als ein neues, alternatives Investment in Deutschland

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,3, Berufsakademie Berlin, Sprache: Deutsch, Abstract: Indirekte Immobilienanlagen haben in den letzten Jahren immer mehr an Bedeutung gewonnen. Mit der Einführung von REITs in Deutschland wird ein verbesserter Zugang der deutschen Immobilienwirtschaft zur internationalen Finanzwirtschaft angestrebt, verbunden mit der Hoffnung im weltweiten Wettbewerb bestehen zu können. Damit einhergehende Ziele sind die Steigerung der Unternehmensrentabilität, Steuermehreinnahmen, ein höherer Kapitalzufluss aus dem Ausland, eine transparentere Immobilienbewertung und die Entwicklung konkurrenzfähiger Immobilienunternehmen.

Ziel der vorliegenden Arbeit ist die Analyse der Faktoren, die den REIT in Deutschland langfristig zum Erfolg führen sollen. Besonderes Augenmerk wird auf die Chancen für große Unternehmen gelegt, deren hohe Immobilienbestände rentabler zu nutzen. Dabei wird primär der Blick auf Unternehmen in der Rolle des Emittenten von REITs gelegt, logischerweise die Investorenseite aber nicht außer Acht gelassen. Einführend wird daher im ersten Abschnitt der Arbeit die aktuelle Situation des Immobilienmarktes in Deutschland dargestellt. Anschließend werden vergleichend REITs Konzepte aus den USA und Frankreich vorgestellt.

Im dritten Abschnitt werden die für einen deutschen REIT charakteristischen Merkmale untersucht. Dies ist von fundamentaler Bedeutung, da die Konstruktion eines Anlageinstrumentes seine Leistungsfähigkeit bestimmt. Im Mittelpunkt des vierten Abschnittes steht die Bestimmung des Markt- und Mobilisierungspotenzials für den institutionellen Bereich. Auf die unterschiedlichen Formen der Mobilisierung sowie auf die Bedeutung institutioneller Investoren wird dabei besonders eingegangen.

Schließlich soll die Strategie der Positionierung eines deutschen REIT aus Immobilienbeständen entwickelt werden. Hierfür ist eine differenzierte Betrachtung nach produkt- und anlagespezifischen Eigenschaften unerlässlich.

Das Ende der Arbeit bildet ein Einblick in die Beurteilung von REITs durch den Kapitalmarkt. In diesem Zusammenhang geht es um die Positionierung gegenüber anderen Anlageprodukten und die Einhaltung bestimmter Erfolgskriterien, welche zu einer positiven Bewertung durch den Kapitalmarkt und die Aktienanalysten führen können.