Politique de distribution des dividendes

Cette étude examine les déterminants de la distribution des dividendes des entreprises de voyage et de loisirs dans cinq pays d'Europe occidentale classés parmi les dix premières destinations touristiques mondiales, à savoir la France, l'Espagne, l'Italie, l'Allemagne et le Royaume-Uni. L'étude analyse le secteur et procède à une analyse comparative de six sous-secteurs : jeux de hasard, hôtels, compagnies aériennes, services récréatifs, restaurants et bars, et voyages et tourisme. Les hypothèses sont développées en se concentrant sur trois théories principales de la politique de dividende, à savoir "pecking order", "free cash flow", et "life-cycle" et les théories. La méthodologie d'estimation Tobit à effets aléatoires des données de panel est utilisée sur une période de dix ans (2005-2015).