L'effet de levier financier sur la performance des banques commerciales

En général, les entreprises peuvent lever des fonds à partir de sources internes et externes. Elles peuvent lever des fonds de sources internes en réinvestissant une partie de leurs bénéfices, qui auraient autrement été distribués sous forme de dividendes aux actionnaires. Elles peuvent aussi lever des fonds à partir de sources externes en émettant des dettes ou des actions. Lorsqu'une société émet des actions, les actionnaires espèrent recevoir un dividende sur leur investissement. Toutefois, l'entreprise n'est pas obligée de verser un dividende. Le dividende étant discrétionnaire, il n'est pas considéré comme une dépense professionnelle. Lorsqu'une entreprise emprunte de l'argent par le biais d'une dette, elle s'engage à verser régulièrement des intérêts et à rembourser le principal (montant initial emprunté). Si les bénéfices augmentent, les détenteurs de la dette continuent à recevoir un paiement d'intérêt fixe, de sorte que tous les gains vont aux actionnaires.La dette affecte positivement les rendements des actionnaires en période de prospérité et les affecte négativement en période de crise, elle crée un "effet de levier financier" (leverage). Une "entreprise sans effet de levier" n'utilise que des capitaux propres, tandis qu'une "entreprise avec effet de levier" utilise un mélange de capitaux propres et de diverses formes de dettes.