La persistance de la saisonnalité

Les investisseurs et les universitaires sont depuis longtemps intrigués par les effets de la saisonnalité sur le rendement des actions. Cette recherche a permis de vérifier si des rendements mensuels significatifs persistent dans le temps. Les résultats obtenus dans cette recherche fournissent des preuves de la saisonnalité des rendements boursiers au cours de la période 1926 - 2009. Une analyse approfondie de la persistance dans le temps a montré que les rendements boursiers mensuels ne sont en fait pas persistants sur des périodes plus longues, pour tous les portefeuilles, à l'exception des portefeuilles de petite taille. L'analyse étendue a également révélé que la preuve de la persistance est fortement corrélée à l'effet de taille.