FALLIMENTO DEI RATING SOVRANI NEI MERCATI EMERGENTI

Il Fondo Monetario Internazionale sostiene ufficialmente e ufficiosamente che la crisi finanziaria russa del 1998 è scoppiata a causa della scarsa liquidità, che ha portato il paese a un default sul suo debito. Allo stesso tempo, prima della crisi, la Russia è stata una seduzione per gli investitori perché hanno ottenuto un rendimento di 150 nel 1997. Si credeva che la stabilità macroeconomica si stesse radicando in Russia dal 1994, poiché l'inflazione era diminuita, il mercato azionario si era stabilito e l'indice azionario aveva cominciato a crescere, e il consumo era in aumento. Guidate da questa illusione neoclassica, le agenzie di rating, in particolare Moody's e Standard and Poors, non hanno considerato i fattori microeconomici in Russia e i parametri qualitativi di un debito sovrano. Questo articolo adotta l'approccio neoclassico del bilancio per mostrare l'economia a livello microeconomico e i principi di economia classica dello sviluppo economico per dimostrare che i rating non riflettono adeguatamente il rischio paese.