De evolutie van de kapitaalstructuur in Ierland 1984-2004

Deze dissertatie onderzoekt de empirische determinanten van de keuze van de kapitaalstructuur in Ierland voor de periode 1984-2004. In totaal zijn 46 niet-financiële ondernemingen met een Ierse beursnotering geïdentificeerd, wat een totaal van 966 observaties oplevert. Zowel de totale schuld als de langetermijnschuld worden in deze studie als maatstaf genomen voor de hefboomwerking, terwijl omvang, winstgevendheid, tastbaarheid en groeimogelijkheden als maatstaf worden genomen voor de determinanten van de kapitaalstructuur. De hefboomwerking wordt stapsgewijs voor vier verschillende tijdsperiodes op deze determinanten geanalyseerd. Net als in andere landen neemt de hefboomwerking in Ierse bedrijven toe met de bedrijfsgrootte en de tastbaarheid, en af met de winstgevendheid. De resultaten zijn consistent met de Static Trade-Off theorie en de Pecking Order Hypothesis, hoewel er meer bewijsmateriaal bestaat om de laatste theorie te bevestigen. De analyse toont ook aan dat het imperfecte-informatiemodel, waarbij bedrijven privé-informatie aan externe investeerders doorgeven door het schuldniveau te variëren, ook van belang is voor de verklaring van de kapitaalstructuur van Ierse bedrijven.