{"product_id":"rationale-strategien-und-die-lehren-der-pleite-von-long-term-capital-management-von-sebastian-lieb","title":"Rationale Strategien und die Lehren der Pleite von Long-Term Capital Management","description":"\u003cp\u003eStudienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Ludwig-Maximilians-Universität München (Institut für Kapitalmarktforschung und Finanzierung), Veranstaltung: Seminar zum Thema Rationalität und Finanzmärkte, Sprache: Deutsch, Abstract: Untersuchung der Handelsstrategien von Long-Term Capital Management, Überblick über die Entwicklung des Fonds, Lehren und Konsequenzen aus der Krise. Long-Term Capital Management (LTCM) wurde 1993 von John Meriwether,\u003c\/p\u003e\u003cp\u003edem ehemaligem Head of Fixed Income Trading bei Salomon Brothers und 15\u003c\/p\u003e\u003cp\u003eweiteren Partnern in Form einer Delaware Partnership in Greenwich, Connecticut\u003c\/p\u003e\u003cp\u003egegründet. Im Vergleich mit den meisten anderen Hedgefonds ist insbesondere\u003c\/p\u003e\u003cp\u003edie Zusammensetzung der Partner bei LTCM hervorzuheben. So\u003c\/p\u003e\u003cp\u003egelang es Meriwether, neben vielen seiner ehemaligen Trader von Salomon\u003c\/p\u003e\u003cp\u003eBrothers auch David Mullins, den früheren Vizevorsitzenden der US Federal\u003c\/p\u003e\u003cp\u003eReserve für den Fonds zu gewinnen. Mullins¿ Kontakte ermöglichten LTCM\u003c\/p\u003e\u003cp\u003eeinen deutlich verbesserten Zugang zu internationalen Banken als potentielle\u003c\/p\u003e\u003cp\u003eInvestoren. Weitere Partner waren Myron Scholes und Robert C. Merton, die\u003c\/p\u003e\u003cp\u003e1997 den Nobelpreis für ihre Arbeiten im Bereich der Bewertung von Optionen\u003c\/p\u003e\u003cp\u003eerhielten. Diese außerordentlich beeindruckende Kombination von Humankapital\u003c\/p\u003e\u003cp\u003eermöglichte es LTCM, im Gegensatz zu anderen Hedgefonds, deutlich\u003c\/p\u003e\u003cp\u003eunvorteilhaftere Konditionen von ihren Investoren zu verlangen. So belief sich\u003c\/p\u003e\u003cp\u003edie jährliche Managementgebühr auf 2% zuzüglich 25% des jeweiligen Jahresgewinns.\u003c\/p\u003e\u003cp\u003eBranchenüblich waren 1% jährliche Managementgebühr und 20%\u003c\/p\u003e\u003cp\u003edes Gewinns. Weiterhin wurde von den Investoren eine Mindestinvestition von\u003c\/p\u003e\u003cp\u003e$10 Mio. und eine Mindestanlagedauer von drei Jahren verlangt. Trotz dieser\u003c\/p\u003e\u003cp\u003edeutlich verschärften Vertragsbedingungen schaten es LTCM¿s hochdekorierte\u003c\/p\u003e\u003cp\u003ePartner, dass der Fonds bereits in seinem Gründungsjahr $1,3 Mrd. von\u003c\/p\u003e\u003cp\u003eInvestoren einsammeln konnte. In dieser Arbeit soll der Fall LTCM unter Gesichtspunkten\u003c\/p\u003e\u003cp\u003erationaler Handelsstrategien, deren Umsetzung und Ergebnissen\u003c\/p\u003e\u003cp\u003ebetrachtet werden. Im zweiten Kapitel werden einige der häufigsten Strategien\u003c\/p\u003e\u003cp\u003ehinsichtlich deren Ausführung erläutert. Kapitel drei betrachtet die Ergebnisse\u003c\/p\u003e\u003cp\u003eder Strategien mit Einbezug des hohen Leverage von LTCM und dem damit\u003c\/p\u003e\u003cp\u003everbundenem Risiko. Im folgenden Kapitel werden der Verlauf und die Lösung\u003c\/p\u003e\u003cp\u003eder LTCM-Krise beschrieben. Abschließend folgt eine Betrachtung der Ursachen\u003c\/p\u003e\u003cp\u003eder Krise und deren Konsequenzen.\u003c\/p\u003e\u003cdiv class=\"aw-variant-hidden-subtitle-div\" id=\"aw-variant-subtitle-9783640256433\"\u003e\u003ch3\u003e\u003c\/h3\u003e\u003c\/div\u003e","brand":"Autorenwelt Shop","offers":[{"title":"Softcover - 9783640256433","offer_id":58985768681797,"sku":"9783640256433","price":18.95,"currency_code":"EUR","in_stock":true}],"thumbnail_url":"\/\/cdn.shopify.com\/s\/files\/1\/0940\/0622\/files\/73461_12065b88-6a89-4a42-99b9-01cf63208db8.jpg?v=1787632173","url":"https:\/\/shop.autorenwelt.de\/products\/rationale-strategien-und-die-lehren-der-pleite-von-long-term-capital-management-von-sebastian-lieb","provider":"Autorenwelt Shop","version":"1.0","type":"link"}