Analyse traditioneller Anlageklassen und Rohstoffe unter besonderer Berücksichtigung von Rendite- und Risikorelationen im Konjunkturzyklus und daraus resultierende Handlungsalternativen

Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Sonstiges, Note: 2,0, Duale Hochschule Baden-Württemberg, Villingen-Schwenningen, früher: Berufsakademie Villingen-Schwenningen, Sprache: Deutsch, Abstract: In dieser Arbeit sollen das Verhalten und die Entwicklung einzelner Assetklassen

näher beschrieben und analysiert werden, um so die Frage nach sinnvollen

Investitionen und Investitionszeitpunkten zu beantworten. Dabei wird die Vielzahl

der Assetklassen auf die Folgenden beschränkt: Aktien, Bonds, Gold und Rohöl.

Als Vergleich werden die beiden Rohstoffindizes Goldman Sachs Commodity

Index (im Folgenden: GSCI) und Reuter/Jeffries CRB Index (im Folgenden: CRB)

hinzu gezogen. Der CRB Index erfasst unter anderem die klassischen Rohstoffe Erdöl, Heizöl und Benzin wohingegen der GSCI auch weitere Energieträger wie

Rohöl oder ähnliches beinhaltet.

Als Bezugsvolkswirtschaften wurden folgende sechs Länder ausgewählt:

Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Japan, Schweiz und die Vereinigten

Staaten. Bis auf die Schweiz waren alle diese Länder Gründungsmitglieder der

G8, welche heutzutage zusammen mit Russland, Italien und Kanada knapp 50%

des Welthandels ausmachen, annähernd zwei Drittel des Weltsozialprodukts

erwirtschaften und drei Viertel der weltweiten Entwicklungshilfe bereitstellen.

Aufgrund ihrer wirtschaftlichen Sonderstellung ist die Schweiz in diese

Untersuchungen zusätzlich mit einbezogen worden. So erreichte sie unter dem

Gesichtspunkt der Wettbewerbsfähigkeit beim ¿Global Competitiveness Report

2009-2010¿ des Weltwirtschaftsforum den ersten Platz. Zudem gilt sie als eine

der stabilsten Volkswirtschaften der Welt und landete bei einer Untersuchung des

Bruttoinlandsprodukts pro Kopf im Jahre 2008 europaweit auf dem 7. Platz. Die Arbeit basiert auf Daten ausgewählter Total Return Indizes. Diese erfassen im

Gegensatz zu Performance Indizes nicht nur Kursänderungen, sondern auch

thesaurierte Erträge der enthaltenen Wertpapiere.

Die Daten der Aktienindizes und der Rohstoffe wurden aus Datastream

generiert. Die Quelle der Bondindizes ist die Datenbank EcoWin.

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Ziel dieser Arbeit soll nicht die Abgabe von Prognosen über zukünftige

Entwicklungen der Performance, Rendite oder Risikoparameter in den

untersuchten Anlageklassen sein. Durch die Zugrundelegung eines Zeitraumes

von knapp 14 Jahren ist es möglich, einige Regelmäßigkeiten und

Entwicklungsmuster der Assets abzuleiten, die jedoch keinerlei Aussagekraft für

die Zukunft besitzen. Bei einer Betrachtungsperiode von über zehn Jahren wird in

den Wirtschaftswissenschaften davon ausgegangen, viele mögliche konjunkturelle

Szenarien mit einzubeziehen, in der Zukunft können diese allerdings anders

ausfallen.

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