{"product_id":"analyse-von-risikopramien-im-europaischen-covered-bond-markt-von-quoc-duy-tran","title":"Analyse von Risikoprämien im europäischen Covered Bond Markt","description":"\u003cp\u003eDiplomarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Universität Mannheim, Sprache: Deutsch, Abstract: Anfangs  ein  ausschließlich  europäisches  Produkt,  hat  sich  der  Covered  Bond  innerhalb  der letzten Jahre auch in den USA und in Asien einen Namen gemacht. In Europa ist der Covered Bond längst zu einem unverzichtbaren Refinanzierungsinstrument für Kreditinstitute geworden, dessen Wichtigkeit erst jüngst durch das Ankaufprogramm der Europäischen Zentralbank bestätigt wurde.  \u003c\/p\u003e\u003cp\u003eWährend Kreditinstitute sich durch die Emission von Covered Bonds günstig am Kapitalmarkt refinanzieren können, schätzen  Investoren die enorm hohe Sicherheit  der  Anleihen bei  einer  relativ  höheren  Rendite  gegenüber  Staatsanleihen.  Die  Besicherungsstruktur  von Covered Bonds gilt als derart sicher, dass die Anleihen in Literatur und Praxis als Alternative, manchmal sogar als Substitute für Staatsanleihen genommen werden. In der über 200-jährigen Geschichte ist noch nie ein Covered Bond ausgefallen und auch in der Subprimekrise und der darauffolgenden Finanzkrise waren sie nicht so stark von Wertverlusten betroffen wie Asset \u003c\/p\u003e\u003cp\u003eBacked Securities oder Mortgage Backed Securities, obwohl sie auch mit Hypothekenkrediten gedeckt sein können. Daher wird in der  Literatur häufig angenommen, dass Covered Bonds ausfallfrei sind und der Spread der Anleihen ausschließlich von Liquiditätsrisiken beeinflusst wird.  Vor  dem  Hintergrund  der  gestiegenen  Risikoaversion  der  Investoren  während  der  Finanzkrise sowie der kürzlich aufgekeimten Krise um die Bonität einiger europäischer Staaten scheint es jedoch sehr fraglich, ob Covered Bond Spreads tatsächlich nur eine Liquiditätsrisikoprämie enthalten oder ob Marktteilnehmer nicht doch auch eine Prämie für das Ausfallrisiko fordern.\u003c\/p\u003e\u003cdiv class=\"aw-variant-hidden-subtitle-div\" id=\"aw-variant-subtitle-9783656144762\"\u003e\u003ch3\u003e\u003c\/h3\u003e\u003c\/div\u003e","brand":"Libri","offers":[{"title":"Softcover - 9783656144762","offer_id":39433057828957,"sku":"9783656144762","price":42.95,"currency_code":"EUR","in_stock":true}],"thumbnail_url":"\/\/cdn.shopify.com\/s\/files\/1\/0940\/0622\/files\/a125cbc4-181d-44c7-9f5f-15dd4436b927.jpg?v=1777872959","url":"https:\/\/shop.autorenwelt.de\/en\/products\/analyse-von-risikopramien-im-europaischen-covered-bond-markt-von-quoc-duy-tran","provider":"Autorenwelt Shop","version":"1.0","type":"link"}